Inaalok sa iyong pansin Toolkit ay naglalayong gawing pamilyar ang mga negosyante, parehong baguhan at matagumpay na nagpapatakbo, na may mga posibleng paraan upang magsagawa ng mga aktibidad sa pamumuhunan na may diin sa karampatang pagbalangkas pagsusumite ng dokumentasyon proyekto sa pamumuhunan.

PANGKALAHATANG KONSEPTO
tungkol sa pagpaplano ng pamumuhunan

PLANO NG NEGOSYO
bilang isang kasangkapan sa pagpaplano ng pamumuhunan

ANYO NG PRESENTASYON
plano sa pananalapi para sa isang proyekto sa pamumuhunan

TIME FACTOR
sa pagsusuri ng pamumuhunan

MGA BATAYANG PARAAN NG PAGTATAYA
mga proyekto sa pamumuhunan

IYONG INVESTMENT PROJECT
mata eksperto sa kredito

Mga Seksyon: Ang isang plano sa negosyo bilang isang tool sa pagpaplano ng pamumuhunan at ang iyong proyekto sa pamumuhunan sa pamamagitan ng mga mata ng isang eksperto sa kredito ay makakatulong sa iyo na maiwasan ang maraming pagkakamali sa paraan upang makaakit ng mga pamumuhunan.

Ang pangangailangan para sa pamumuhunan ay maaaring lumitaw sa anumang yugto ng aktibidad nito. Ang mga detalye ng maliliit na negosyo ay nailalarawan sa kakulangan ng sapat na libreng pondo upang gumawa ng mga pamumuhunan.

Upang maakit ang mga mapagkukunang pinansyal ng third-party, kailangan mong maayos na ipakita ang iyong ideya.

PANGKALAHATANG KONSEPTO
tungkol sa pagpaplano ng pamumuhunan

Ano ang mga pamumuhunan at ano ang mga ito?

Ang mga pamumuhunan ay isang hanay ng mga pangmatagalang gastos ng pinansiyal, paggawa, at materyal na mapagkukunan upang madagdagan ang pagtitipid at kumita. Ang mga pamumuhunan, na tinitiyak ang pabago-bagong pag-unlad ng mga negosyo, ay nagbibigay-daan sa paglutas ng mga sumusunod na problema:

• Pagpapalawak ng iyong sarili aktibidad ng entrepreneurial sa pamamagitan ng akumulasyon ng mga mapagkukunang pinansyal at materyal;
• Pagkuha ng mga bagong negosyo;
• Diversification sa pamamagitan ng pagbuo ng mga bagong lugar ng negosyo.

Ang lahat ng pamumuhunan ay maaaring nahahati sa dalawang pangunahing grupo:

Pamumuhunan sa portfolio- pamumuhunan ng kapital sa isang pangkat ng mga proyekto, halimbawa, pagbili ng mga mahalagang papel ng iba't ibang mga negosyo.

Tunay na pamumuhunan- mga pamumuhunan sa pananalapi sa isang partikular, karaniwang pangmatagalang proyekto at kadalasang nauugnay sa pagkuha ng mga tunay na asset.

Sa mga tuntunin ng direksyon ng pagkilos, ang mga pamumuhunan ay nahahati sa:

• Paunang pamumuhunan
• Mga pamumuhunan para sa pagpapalawak
• Muling pamumuhunan - nagdidirekta sa mga libreng pondo ng negosyo upang bumili ng mga bagong fixed asset
• Mga pamumuhunan upang palitan ang mga fixed asset
• Mga pamumuhunan para sa sari-saring uri, atbp.

Kailan lumitaw ang pangangailangan para sa pamumuhunan?

Kapag lumilikha ng isang bagong negosyo, palaging may pangangailangan para sa pamumuhunan.

Kumpanya na nagpapatakbo maaaring mamuhunan sa mga bagong kagamitan upang mapalawak ang produksyon dahil ang karagdagang kita mula sa karagdagang mga benta ay ginagawang kaakit-akit ang naturang pamumuhunan.

Maaari ka ring mamuhunan sa pag-upgrade ng mga luma at lumang kagamitan upang mapabuti ang kahusayan sa gastos. Ang katwiran para sa pamumuhunan dito ay upang mabawasan ang mga gastos sa produksyon.

Ang mga pamumuhunan ay maaari ring kasangkot ng makabuluhang gastos ng mga produkto sa marketing upang madagdagan ang bilang ng mga benta, at sa gayon ay mga kita ng negosyo mula sa mas malaking dami ng aktibidad.

Ano ang mga layunin ng pagpaplano ng pamumuhunan?

Ang pagpaplano ng pamumuhunan ay binubuo ng paggawa ng mga pagtataya para sa pinakamabisang pamumuhunan ng mga mapagkukunang pinansyal sa lupain, mga kagamitan sa produksyon, mga gusali, likas na yaman, pagbuo ng produkto, mga seguridad at iba pang mga ari-arian.

Ang pagpaplano ng pamumuhunan ay estratehiko at isa sa pinakamahirap na gawain ng pamamahala ng negosyo. Sa panahon ng prosesong ito, mahalagang isaalang-alang ang lahat ng aspeto aktibidad sa ekonomiya mga kumpanya mula sa kapaligiran, mga tagapagpahiwatig ng inflation, mga kondisyon ng buwis, estado at mga prospect para sa pag-unlad ng merkado, pagkakaroon kapasidad ng produksyon, materyal na mapagkukunan at nagtatapos sa diskarte sa pagpopondo ng proyekto.

Ang mga pangunahing layunin ng pagpaplano ng pamumuhunan ay:

• Pagtukoy sa pangangailangan para sa mga mapagkukunan ng pamumuhunan.
• Kahulugan posibleng mga mapagkukunan pagpopondo at pagsasaalang-alang ng mga kaugnay na isyu ng pakikipag-ugnayan sa mga namumuhunan.
• Pagtatantya ng bayad para sa source na ito.
• Paghahanda ng isang pinansiyal na pagkalkula ng pagiging epektibo ng mga pamumuhunan, na isinasaalang-alang ang pagbabalik ng mga hiniram na pondo.
• Pagbuo ng isang detalyadong plano sa negosyo para sa proyekto para sa pagtatanghal sa isang potensyal na mamumuhunan.

Mayroon bang mga panuntunan para sa epektibong pagpaplano ng pamumuhunan?

Walang alinlangan, ang pagsunod sa isang bilang ng mga pangunahing panuntunan ay nagbibigay-daan sa iyo na magplano ng mga pamumuhunan sa hinaharap na pinaka-epektibo.

1. Bago magpasya na mamuhunan, napakahalaga na matukoy ang problema na malulutas bilang resulta ng pagpapatupad nito.

   Sa karamihan ng mga kaso, mayroong ilang mga paraan upang makamit ang isang layunin sa pamumuhunan at ito ay napakahalaga upang matukoy ang pinakamainam na landas sa pinakadulo simula ng pagpaplano.

2. Karamihan sa mga pamumuhunan ay independyente sa bawat isa. Nangangahulugan ito na ang pagpili ng isang pamumuhunan ay hindi nakakasagabal sa pagpili ng iba pa.

   Gayunpaman, may mga pangyayari kung saan ang mga proyekto sa pamumuhunan ay nakikipagkumpitensya sa bawat isa sa kanilang mga layunin, halimbawa, kapag ang dalawang posibleng solusyon sa parehong problema ay isinasaalang-alang. Ang mga naturang proyekto sa pamumuhunan ay tinatawag kapwa eksklusibong.

   Isa pang uri ng mga alalahanin sa pamumuhunan sunud-sunod na gastos ginawa bilang karagdagan sa paunang pamumuhunan. Ang anumang pamumuhunan sa mga gusali at kagamitan ay kadalasang kinabibilangan ng mga karagdagang gastos sa hinaharap para sa pagpapanatili, pagpapabuti at bahagyang pagpapalit sa susunod na ilang taon. Ang ganitong mga gastos sa hinaharap ay dapat isaalang-alang sa unang yugto ng paggawa ng desisyon.

3. Ang tagumpay ng mga pangmatagalang pamumuhunan ay ganap na nakasalalay sa mga kaganapan sa hinaharap at ang kanilang kawalan ng katiyakan. Hindi sapat na ipagpalagay na ang mga nakaraang kundisyon at karanasan ay mananatiling hindi nagbabago at nalalapat sa bagong proyekto. Makakatulong dito ang masusing pagsusuri ng mga pagbabago sa mga indibidwal na variable, gaya ng dami ng benta, mga presyo at gastos ng mga hilaw na materyales, atbp., Nakakatulong ang ganitong pagsusuri na paliitin ang hanay ng mga error sa hinaharap.
4. Ang proseso ng pamumuhunan ay palaging nauugnay sa panganib, at kung mas mahaba ang proyekto at ang panahon ng pagbabayad nito, mas mapanganib ito. Sa pagsasaalang-alang na ito, kapag gumagawa ng isang desisyon, kinakailangang isaalang-alang ang kadahilanan ng oras. Hindi ito nangangailangan ng patunay na ang isang ruble na natanggap ngayon ay nagkakahalaga ng higit sa isang ruble na natanggap makalipas ang isang taon. Upang mas tumpak na matantya ang kita sa hinaharap mula sa mga aktibidad sa pamumuhunan, kinakailangan ang isang paraan ng pag-convert ng mga kamag-anak na halaga ng mga daloy ng hinaharap na ito sa mga halaga ngayon. Para sa naturang paglipat sa pagsusuri sa ekonomiya Mayroong mga espesyal na pamamaraan sa matematika na nagbibigay-daan sa iyo upang matukoy ang mga kita sa hinaharap na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng oras: ang paraan ng accrual at ang paraan ng diskwento.

Sa anong anyo dapat ipakita ang proyekto ng pamumuhunan?

Ang karaniwang form para sa pagtatanghal ng isang proyekto sa pamumuhunan ay isang plano sa negosyo. Ang pagtatanghal ng isang plano sa negosyo ay maaaring bahagyang mag-iba sa anyo, ngunit ang pangunahing nilalaman nito ay pareho para sa lahat. Isinasaalang-alang na ang mga bansang may binuo na mga sistemang pang-ekonomiya sa merkado ay nakaipon ng sapat na karanasan sa larangan ng pagpaplano at pagsusuri ng pamumuhunan, walang kabuluhan ang pagpapabaya sa karanasang ito. Ginagamit ngayon at karaniwang tinatanggap ng lahat maunlad na bansa Ang mga pamamaraan at pamantayan sa pagpaplano para sa pagtatasa ng pagiging epektibo ng mga proyekto sa pamumuhunan ay ang mismong wika na nagsisiguro ng pag-uusap at pagkakaunawaan sa pagitan ng mga mamumuhunan at negosyante iba't-ibang bansa. Kabilang dito ang mga pamamaraan para sa pagtatasa ng bisa ng mga proyekto sa pamumuhunan ng mga makapangyarihang internasyonal na organisasyon gaya ng: UNIDO, World Bank at European Bank for Reconstruction and Development. Ang pagkakapareho nila ay lahat sila ay batay sa mga klasikal na prinsipyo ng pagsusuri sa pamumuhunan, na binuo batay sa paraan ng pagsusuri ng daloy ng salapi. Daloy ng pera - mga resibo (positibo daloy ng salapi) at paggasta (negatibong daloy ng salapi) ng mga pondo sa proseso ng pagsasagawa ng mga aktibidad sa ekonomiya ng negosyo.

Kailangan ba ang anumang paunang paghahanda bago bumuo ng isang proyekto sa pamumuhunan?

Bago simulan ang pagbuo ng isang plano sa negosyo para sa isang proyekto sa pamumuhunan, ang pinuno ng isang negosyo ay dapat malutas ang mga sumusunod na gawain, ang bawat isa ay isang mahalagang bahagi ng proseso ng pagpaplano at pag-akit ng pamumuhunan.

• Pananaliksik sa marketing para sa layunin ng pagpili para sa kasunod na produksyon ng isang produkto o serbisyo mula sa mga nasa merkado, ngunit may mataas na potensyal na demand, pati na rin para sa layunin ng paggalugad ng mga posibilidad at paraan ng pagbebenta ng isang bagong produkto o serbisyo sa merkado.
• Pagtatasa sa pagsunod ng mga kakayahan ng organisasyon, propesyonal at teknolohikal ng negosyo sa mga kinakailangan para sa produksyon at marketing ng mga napiling produkto o serbisyo. Pagkilala sa mga bottleneck at mga paraan upang malampasan ang mga ito.
• Pagkilala sa mga potensyal na kasosyo sa pakikipagtulungan, pangunahing mga supplier ng mga hilaw na materyales, materyales at bahagi, mapagkukunan ng enerhiya, pati na rin ang pagtatapos ng mga paunang kasunduan sa kanila sa mga tuntunin ng paghahatid.
• Pagpapasiya ng mga supplier ng teknolohikal na kagamitan at mga kasunduan sa kanila sa mga tuntunin ng paghahatid nito.
• Paunang pagkalkula ng dami ng pamumuhunan at pagtatasa ng iminungkahing collateral.
• Pagtukoy sa uri o pangalan ng mga partikular na potensyal na mamumuhunan sa proyekto.

BUSINESS PLAN bilang isang tool sa pagpaplano ng marketing.

• Ano ang susunod na gagawin?

Ano ang dapat na istraktura ng isang plano sa negosyo?

Nakatuon sa pagbuo ng mga plano sa negosyo malaking bilang ng dayuhan at panitikang Ruso, mula sa kung saan ito ay sumusunod na walang pare-pareho, mahigpit na itinatag na mga pamantayan. Gayunpaman, may ilang mga prinsipyo para sa mga developer ng business plan na hindi nakadepende sa bansa o sektor ng industriya.

Ang plano sa negosyo ay dapat maglaman ng mga sumusunod na seksyon:

1. Buod (seksyon ng pangkalahatang-ideya).
2. Pangkalahatang paglalarawan mga kumpanya.
3. Mga produkto at serbisyo.
4. Plano sa marketing.
5. Plano ng produksyon
6. Pamamahala at organisasyon.
7. Kapital at legal na anyo ng kumpanya.
8. Planong pangpinansiyal.
9. Pagtatasa ng panganib
10. Aplikasyon.

Bagaman buod at ito ang unang seksyon ng plano ng negosyo; dapat itong isulat pagkatapos makumpleto ang trabaho sa lahat ng iba pang mga seksyon. Mahalaga, ang isang resume ay isang napakaikling bersyon ng isang plano sa negosyo. Ang resume ay hindi dapat lumampas sa 2-3 pahina. Kapag nagtatrabaho sa isang resume, dapat mong tandaan na ang pangunahing pag-andar nito ay upang maakit ang atensyon ng tagasuri. Ang resume ay dapat maglaman ng:

• layunin ng proyekto
• lubhang Maikling Paglalarawan mga kumpanya
• isang buod ng mga pinakakaakit-akit na punto mula sa lahat ng iba pang mga seksyon, na nakatuon sa mga positibong aspeto ng iminungkahing ideya sa negosyo
• dami at kundisyon ng mga naaakit na pamumuhunan at/o mga mapagkukunan ng kredito
• ang inaasahang panahon at pamamaraan para sa pagbabalik ng mga ginastos na pondo.

Ang plano ng negosyo mismo ay nagsisimula sa seksyon Pangkalahatang paglalarawan kumpanya>. Ang seksyong ito ay dapat magpakita ng:

• pangunahing aktibidad at katangian ng kumpanya (nang walang mga detalye; ang impormasyong ito ay ipapakita nang mas detalyado sa mga susunod na seksyon)
• yugto ng pag-unlad ng negosyong ito
• profile ng kumpanya: kung ang kumpanya ay pagmamanupaktura, pangangalakal o kung ito ay nagpapatakbo o magpapatakbo sa sektor ng serbisyo
• ano at paano nilalayon ng kumpanya na mag-alok sa mga customer nito
• saan matatagpuan ang kumpanya
• sa anong heograpikal na lugar nilayon ng kumpanya na paunlarin?
• ano ang mga layunin ng negosyong ito
• pagkakaiba ng negosyong ito mula sa ibang mga kumpanya.

Ang pangunahing gawain ng seksyon Mga Produkto at Serbisyo ay isang paglalarawan sa isang maigsi na anyo ng mga katangian ng mga kalakal at serbisyo na inaalok ng isang partikular na negosyo. Ang seksyong ito ay dapat maglaman ng:

• pisikal na paglalarawan ng mga produkto o serbisyo
• paglalarawan ng mga posibilidad ng kanilang paggamit
• kaakit-akit na aspeto ng mga produkto at serbisyong inaalok
• antas ng kahandaan ng mga produkto o serbisyo na pumasok sa merkado
• isang listahan ng mga eksperto o mamimili na pamilyar sa produkto o serbisyo at maaaring magbigay ng paborableng pagsusuri tungkol sa mga ito (kung available ang naturang impormasyon).

Seksyon na nakatuon sa marketing , ay isa sa pinakamahalagang bahagi ng isang plano sa negosyo. Ang layunin ng seksyong ito ay ipaliwanag kung paano nilalayon ng iminungkahing negosyo na impluwensyahan ang merkado upang ibenta ang produkto. Plano sa marketing ay maaaring iharap sa ibang paraan depende sa uri ng negosyo at sa pagiging kumplikado ng merkado. Gayunpaman, ang anumang plano sa negosyo sa isang anyo o iba pa ay dapat na sumasalamin sa mga sumusunod na aspeto ng plano sa marketing:

• pagtukoy sa pangangailangan at pagkakataon sa merkado
• pagsusuri ng kumpetisyon at iba pang mga kadahilanan na nakakaimpluwensya sa pag-unlad ng negosyong ito
• paglalarawan ng diskarte sa marketing ng kumpanyang ito (ibig sabihin, kinakailangang ipaliwanag kung paano nilalayong gamitin ang paraan ng marketing, kasama ang paglalarawan ng diskarte sa pagbebenta, pag-advertise at pag-promote ng mga kalakal, pagpepresyo, promosyon sa pagbebenta, atbp.)
• resulta ng pananaliksik sa merkado
• mga pagtataya ng dami ng benta.

Ang seksyon ay dapat na nakasulat sa isang naa-access na form. Kapag nagtatrabaho sa seksyong ito, dapat tandaan na ang mamumuhunan at/o tagapagpahiram ay pangunahing interesado sa posibilidad na mabuhay ng proyekto, ibig sabihin, sa madaling salita, kung ang negosyong ito ay maaaring magtagumpay sa merkado. Samakatuwid, kinakailangan na makakumbinsi na ipakita na ang mga iminungkahing produkto o serbisyo ay may pamilihan. Ang partikular na atensyon ay dapat bayaran sa pagsusuri sa pagiging mapagkumpitensya ng isang naibigay na negosyo. Upang gawin ito, ipinapayong magbigay ng isang listahan ng mga pangunahing kakumpitensya, tandaan ang kanilang mahina at lakas, suriin ang antas ng teknolohiyang ginagamit nila at ang kanilang diskarte sa marketing, kung posible ang kanilang bahagi ng turnover sa merkado, at kung paano sila maaaring tumugon sa pagpasok ng isang bagong kakumpitensya sa merkado.

Dapat tandaan na ang antas ng pagpapaliwanag at detalye ng seksyon ng marketing ng plano sa negosyo ay pangunahing nakasalalay sa kung ang negosyo ay nagsisimula o nagpapalawak ng mga aktibidad nito, pati na rin kung ito ay binalak na ayusin ang paggawa ng mga bagong uri ng mga produkto at serbisyo. Maaaring hindi gaanong detalyado ang marketing - ang plano ng isang kumpanya na bahagyang nagpapalawak ng presensya nito sa merkado.

Sa kabanata Plano ng produksyon Dapat itong ilarawan kung paano lilikha ang negosyo ng mga produkto at serbisyo nito. Ang mga sumusunod na pangunahing katanungan ay kailangang masagot:

• pangkalahatang diskarte sa organisasyon ng produksyon
• anong mga pinagmumulan ng mga hilaw na materyales at materyales ang inaasahang gagamitin
• kung anong mga teknolohikal na proseso ang gagamitin
• anong kagamitan at anong kapangyarihan ang kailangan
• ano ang mga kinakailangan para sa mapagkukunan ng paggawa(mga tauhan ng produksyon, mga tauhan ng inhinyero at teknikal, mga tauhan ng administratibo, mga tuntunin ng pagbabayad at mga insentibo, mga kondisyon sa pagtatrabaho, istraktura at komposisyon ng mga kagawaran, pagsasanay sa mga tauhan, inaasahang pagbabago sa istraktura ng tauhan habang umuunlad ang negosyo)

Maipapayo rin na gumuhit ng isang diagram ng mga daloy ng produksyon, na dapat malinaw na nagpapakita kung saan at paano magmumula ang lahat ng uri ng mga hilaw na materyales at sangkap, kung saan at paano sila ipoproseso sa mga natapos na produkto, kung paano at saan ihahatid ang mga produktong ito. mula sa enterprise. Ang isang katulad na diagram ay maaaring iguhit para sa mga negosyo ng kalakalan at serbisyo, na sumasalamin dito ang teknolohiya ng pagbibigay ng mga serbisyo sa mga customer, simula sa pagbibigay mga kinakailangang materyales at mga kasangkapan.

Ang paglalarawan ng teknolohikal na proseso ay dapat na sumasalamin sa mga sumusunod na aspeto ng proyektong ito:

• kinakailangang kapasidad ng produksyon
• pangangailangan at kundisyon para sa pagbili ng teknolohikal at iba pang kagamitan
• pangangailangan para sa lupa, mga gusali at istruktura, mga komunikasyon
• pangangailangan at mga tuntunin ng supply ng mga hilaw na materyales, materyales at sangkap
• kontrol sa kalidad at disiplina sa supply
• mga kinakailangan para sa mga mapagkukunan ng enerhiya at ang kanilang kakayahang magamit
• pre-production
• kontrol sa kalidad ng produkto

Ang antas ng detalye sa paglalahad ng materyal ay nakasalalay sa layunin kung saan iginuhit ang plano. Maipapayo para sa isang negosyante na bumuo ng maximum detalyadong plano produksyon upang malutas ang maraming problema sa papel bago kumilos. Kung ito ay, sa katunayan, isang dokumento sa advertising na nilayon upang maging pamilyar sa mga tagalabas, kung gayon ang nilalaman nito, kung maaari, ay dapat na simple at naiintindihan. Kung kinakailangang isama ang mga teknikal na detalye sa plano, ipinapayong ilagay ang mga ito sa isang apendiks.

Sa kabanata Pamamahala at organisasyon kailangang:

• maikling ipakilala ang mga pangunahing kalahok ng hinaharap na negosyo (sa kasong ito pinag-uusapan natin tungkol sa mga taong gumaganap ng mga pangunahing tungkulin sa pagbuo ng hinaharap na negosyo: ang negosyante at ang kanyang mga kasosyo, mga mamumuhunan, mga miyembro ng lupon ng mga direktor, mga empleyado na may hawak na mga pangunahing posisyon, atbp.)
• magbigay ng tsart ng organisasyon ng negosyo sa hinaharap, na nagpapakita ng mga panloob na koneksyon at dibisyon ng mga responsibilidad sa loob ng organisasyon. Sa halip na ang diagram o upang madagdagan ito, maaari kang magbigay ng paliwanag na teksto
• ipaliwanag kung paano isasagawa ang pagpili, pagsasanay at pagbabayad ng mga empleyado.

Ang layunin ng seksyong ito ay, sa isang banda, upang matulungan ang negosyante na maingat na ayusin ang mga isyu sa organisasyon mismo bago magsimula. aktibong gawain at, sa kabilang banda, upang kumbinsihin ang isang potensyal na mamumuhunan o tagapagpahiram na ang negosyante at pangkat ng pagpapatupad ay maaaring ipatupad ang kanyang plano sa negosyo.

Sa kabanata Kapital at legal na anyo ng kumpanya kinakailangang ipahiwatig ang anyo ng pagmamay-ari at legal na katayuan enterprise, kung kinakailangan, na nagbibigay-katwiran sa pagpili ng isa o ibang anyo ng pagmamay-ari at organisasyon ng negosyo. Ang partikular na atensyon ay dapat bayaran sa mga paraan ng pakikilahok sa pananalapi. Pagkatapos ay kinakailangan upang ilarawan ang mga kinakailangan sa kapital ng kumpanya, kapwa sa dami at ang mga mapagkukunan ng mga pondo na kasalukuyang magagamit at ang mga inaasahang gagamitin sa hinaharap. Ito ay lalong mahalaga upang ipahiwatig kung gaano karaming pera ang mismong negosyante ang namuhunan o planong mamuhunan sa negosyo. Sa seksyong ito maaari ka ring magbigay ng isang pangkalahatang breakdown ng paggasta ng mga pondo ayon sa lugar.

Target seksyon ng pananalapi Ang isang plano sa negosyo ay upang bumalangkas at magpakita ng isang detalyadong sistema ng mga disenyo na sumasalamin sa inaasahang resulta ng pananalapi ng kumpanya. Kasabay nito, ang plano sa pananalapi ay hindi dapat maglihis mula sa mga materyales na ipinakita sa ibang mga bahagi ng plano sa negosyo. Para sa isang umiiral na negosyo na naglalayong palawakin ang mga aktibidad nito, ipinapayong magpakita ng data sa pananalapi para sa mga nakaraang taon. Kinakailangan din na ipakita sa isang malinaw at maigsi na anyo ang lahat ng mga pagpapalagay na naging batayan para sa mga ipinakita na mga disenyo. Maaari mong isaalang-alang ang ilang posibleng mga senaryo para sa pag-unlad ng kumpanya sa mga tuntunin sa pananalapi.

Ang plano sa pananalapi ay kinakailangang naglalaman ng nakaplanong iskedyul para sa pagpapatupad (iskedyul) ng trabaho sa loob ng proyekto. Plano ng kalendaryo dapat isama ang isang listahan ng mga pangunahing yugto ng pagpapatupad ng proyekto at ang pangangailangan para sa Pinagkukuhanan ng salapi upang ipatupad ang bawat isa sa kanila. Ang pagpaplano ay hindi kailangang isagawa nang may sanggunian sa mga tiyak na petsa; ang pagpaplano ay maaaring, halimbawa, na nagpapahiwatig ng panahon sa mga araw na kinakailangan para sa pagpapatupad ng bawat yugto ng proyekto, ngunit nagpapahiwatig ng posibilidad ng parallel na pagpapatupad ng iba't ibang yugto. Para sa kaginhawahan, maaari ka ring pumili ng may kondisyong petsa ng pagsisimula para sa proyekto at pagkatapos ay planuhin ang mga aktibidad ng kumpanya batay sa napiling kondisyonal na petsa.

Maipapayo na isama ang ilang mga dokumento sa plano sa pananalapi nang sabay-sabay, katulad: pagtataya ng dami ng mga benta, plano ng daloy ng salapi (i.e. projection ng daloy ng salapi), plano ng kita at pagkawala (ipinapakita ng dokumentong ito kung paano mabubuo at mababago ang kita), inaasahang balanse mga ari-arian at pananagutan ng negosyo (ang istraktura ng dokumentong ito ay tumutugma sa istraktura ng pangkalahatang tinatanggap na balanse ng balanse ng negosyo), isang iskedyul ng break-even (ipinapakita ang antas ng mga benta na kinakailangan upang masakop ang mga gastos sa isang naibigay na sukat ng produksyon). Bilang karagdagan, ang mga kalkulasyon ay ginawa ng mga integral indicator (project payback period, net present value, profitability index, internal profitability ratio) at indibidwal na financial indicator.

Ang karagdagang data sa pananalapi ay maaari ding ihanda upang ipakita ang kontribusyon ng mga indibidwal na produkto at serbisyo sa pangkalahatang pagganap ng kumpanya. Bilang karagdagan, posibleng isama sa seksyon ng pananalapi ng plano sa negosyo ang isang espesyal na subseksiyon na nagpapakita ng diskarte sa pagtustos ng kumpanya, na sumasagot sa mga tanong tulad ng: gaano karaming pera ang kailangan? saan, sa anong anyo at sa ilalim ng anong mga kondisyon pinaplano mong tanggapin ang mga ito? Kailan mo maaasahan ang buong kita sa iyong puhunan at kita mula rito? Ang isang negosyante ay dapat, kung maaari, magtrabaho sa seksyong ito sa mas maraming detalye hangga't maaari. Ang lalim ng elaborasyon ng seksyong ito ay maaaring mag-iba depende sa mga kinakailangan ng mga partikular na mapagkukunang pinansyal. Ang ilang mga materyales ay maaaring isama sa apendiks.

Sa kabanata Pagtatasa ng panganib kinakailangang halos masuri kung anong mga panganib ang pinakamalamang para sa proyekto at kung magkano ang magagastos ng mga ito kung magkatotoo ang mga ito. Sagot sa tanong<как минимизировать риски и возможные потери от них?>dapat binubuo ng dalawang bahagi: isang paglalarawan ng mga hakbang sa organisasyon upang maiwasan ang mga panganib (halimbawa, kung may panganib ng pagkagambala sa transportasyon, kinakailangan na gumawa ng mga alternatibong opsyon sa paghahatid) at isang pahayag ng self-insurance o external insurance program . SA ang seksyon na ito Dapat mayroong pagsusuri ng husay sa panganib na tumutukoy sa mga pangunahing kadahilanan ng panganib ng proyekto.

SA mga aplikasyon may kasamang mga dokumento na maaaring magsilbing kumpirmasyon o mas detalyadong paliwanag ng impormasyong ipinakita sa plano ng negosyo. Maaaring kabilang dito ang mga sumusunod:

• autobiography ng mga enterprise o project manager na nagpapatunay ng kanilang kakayahan at karanasan sa trabaho;
• mga resulta ng pananaliksik sa marketing;
• mga ulat ng auditor;
• mga larawan ng mga sample ng produkto;
• detalyado mga pagtutukoy mga produkto;
• plano ng negosyo;
• plano ng teritoryo na katabi ng negosyo;
• mga artikulo mula sa mga magasin at pahayagan tungkol sa mga aktibidad ng negosyo o tungkol sa produktong iminungkahi para sa produksyon;
• mga review mula sa mga kagalang-galang na organisasyon, atbp.

Anong mga karagdagang pagsasaalang-alang ang dapat isaalang-alang kapag naghahanda ng isang proyekto sa pamumuhunan na iharap sa isang mamumuhunan/nagpapautang?

Bilang karagdagan sa isang detalyadong plano sa negosyo para sa proyekto, tiyak na hihilingin ng isang potensyal na tagapagpahiram ang mga sumusunod na dokumento:

• Mga kopya mga dokumentong bumubuo
  • Charter
  • Memorandum of association
  • Sertipiko ng pagpaparehistro
  • Mga rehistradong pagbabago sa Charter
• Mga kopya ng mga sheet ng balanse at mga pahayag sa pananalapi ng negosyo
• Mga dokumento na nagpapakilala sa imprastraktura ng mga aktibidad sa negosyo:
  • Mga kasunduan sa pag-upa para sa pang-industriya, bodega at retail na lugar
  • Mga kasunduan para sa supply ng mga hilaw na materyales, kagamitan, bahagi, atbp.
  • Mga kasunduan sa pagbebenta ng produkto
  • Mga sertipiko para sa mga ginawang produkto (kung kinakailangan)
  • Lisensya para sa uri ng aktibidad (kung lisensyado ang aktibidad na ito)
  • Listahan ng pangunahing ari-arian
• Mga dokumentong nagpapatunay sa pagkakaroon ng mga garantiya sa pagbabayad ng utang.

Maipapayo na ihanda ang mga nakalistang dokumento, sa isang pagkakasunud-sunod o iba pa at may mga posibleng pag-amyenda, depende sa mga kinakailangan ng isang partikular na mamumuhunan/nagkakautangan, kaayon ng plano sa negosyo.

Ano ang susunod na gagawin?

Ipagpalagay natin na ginawa mong pormal ang iyong ideya sa negosyo sa isang mahusay na binuong plano sa negosyo, tiniyak ang pagiging posible ng pagpapatupad nito, at nakolekta ang lahat Mga kinakailangang dokumento. Nang matukoy ang halaga ng hinaharap na proyekto, nagpasya kang akitin ang mga mapagkukunan ng pamumuhunan na kinakailangan para sa pagpapatupad nito.

At dito ka nahaharap sa medyo mahirap na pagsubok- paghahanap para sa financing. Saan magsisimula?

Maraming salik ang nakakaimpluwensya posibleng mga opsyon mga solusyon sa problemang ito: ang kasalukuyang kapaligiran sa ekonomiya, ang kakanyahan ng proyekto mismo, ang posisyon ng kumpanya kung saan ang proyekto ay dapat na ipatupad, ang iyong sariling mga priyoridad sa pagpili ng isang kasosyo, at marami pang iba.

Sa ilang mga kaso, ang pinakamahusay na solusyon sa problema ay ang paghahanap ng kasosyo sa negosyo. Kadalasan, ang landas na ito ay ginagamit kapag, sa paunang yugto, ang mga kinakailangang mapagkukunan (kuwarto, kagamitan, pondo) ay bahagyang magagamit lamang. Ang kakulangan ng collateral ay hindi nagpapahintulot sa pagkuha ng pautang mula sa isang bangko at ang nagpasimula ng proyekto ay napipilitang maghanap ng kasosyo sa negosyo o maghanap ng mga pribadong mamumuhunan. Parehong nauugnay sa isang bilang ng mga paghihirap, lalo na sa pagiging maaasahan ng mga potensyal na kasosyo. Bilang karagdagan, ang pagtukoy sa mga bahagi ng bawat kalahok sa negosyo ay medyo may problema.

Kung ang iyong proyekto ay makabuluhan sa lipunan para sa lungsod, may pagkakataon kang mapasailalim sa ilang pang-estado o internasyonal na programa, makatanggap ng suporta mula sa mga awtoridad sa anyo ng mga garantiya, at makatanggap ng naka-target na pagpopondo. Gayunpaman, dapat nating ipaglaban ito, dahil ang mga programa ng ganitong uri ay nangangailangan ng pagdaraos ng naaangkop na mga tender.

SA mga nakaraang taon Lalong laganap ang pagpapaupa. Kung ang isang negosyo ay nagnanais na bumili ng mga bagong teknolohikal na kagamitan, at walang sapat na collateral, kung gayon mas madaling makuha ito sa pamamagitan ng pagpapaupa, dahil ang naupahang ari-arian mismo ay gumaganap bilang collateral. Kasabay nito, pinapanatili ng lessor ang pagmamay-ari ng inilipat na ari-arian hanggang sa ganap na mabayaran ang utang, na binabawasan ang panganib ng hindi pagbabayad ng mga pondo mula sa lessee. Sa turn, ang lessee ay hindi nagbabayad ng buwis sa ari-arian na may kaugnayan sa naupahan na ari-arian. Ang isang kasunduan sa pagpapaupa ay kadalasang mas nababaluktot kaysa sa isang pautang, dahil nagbibigay ito sa magkabilang partido ng pagkakataon na gumawa ng isang maginhawang plano sa pagbabayad.

Ang isang kasunduan sa prangkisa ay magbibigay-daan sa iyo na magsimula ng isang negosyo na may kaunting pamumuhunan sa paunang kapital. Kung ang isang bilang ng mga kinakailangan ng franchisor ay natutugunan, ang kasunduan sa franchising ay nagbibigay ng mga sumusunod na pakinabang:

• agarang pagkuha ng reputasyon sa mga mamimili sa pamamagitan ng paggawa ng negosyo sa ilalim ng isang kinikilalang trademark;
• pagkakataon sa pagsasanay sa kumpanya ng franchisor;
• garantiya ng patuloy na supply;
• ang posibilidad ng pagbili ng mga fixed asset mula sa franchisor sa pamamagitan ng pagpapaupa o sa natitirang halaga.

Kung tiwala ka sa pagiging natatangi ng iyong ideya, maaari mong subukang ipatupad ito sa tulong ng iba't ibang mga espesyal na pondo. Halimbawa, ang mga makabagong proyekto ay pinondohan ng pondo para sa pagtataguyod ng pagpapaunlad ng maliliit na negosyo sa larangang pang-agham at teknikal (Bortnik Fund).

Ang pinaka-kanais-nais na opsyon para sa maraming mga negosyante ay upang makakuha ng mga pondo ng kredito, dahil sa kasong ito ang mga karapatan sa pag-aari ay hindi nagbabago, tanging ang mga obligasyon sa utang sa institusyon ng kredito ay lumitaw. Siyempre, mas madaling makakuha ng pautang para sa isang umiiral na kumpanya, lalo na kung mayroon na itong kasaysayan ng kredito.

Ang mga isyu na may kaugnayan sa pagpapautang bilang ang pinakakaraniwang paraan ng paglikom ng mga hiniram na pondo ng mga negosyante ay tinalakay nang detalyado sa kabanata na "IYONG PLANO SA INVESTMENT SA PAMAMAGITAN NG MGA MATA NG ISANG CREDIT EXPERT"

ANYO NG PRESENTASYON NG FINANCIAL PLAN NG ISANG INVESTMENT PROJECT

• Ano ang mga pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng Cash Flow at Profit and Loss Plan?

Ano ang ipinapakita ng plano ng tubo at pagkawala?

Ang plano ng kita at pagkalugi ay sumasalamin sa mga aktibidad sa pagpapatakbo ng negosyo (ang ibig sabihin ng mga aktibidad sa pagpapatakbo ay ang proseso ng produksyon at pagbebenta ng mga produkto at serbisyo) sa ilang partikular na tagal ng panahon (buwan, quarter, taon). Mula sa "Profit and Loss Plan" maaari mong matukoy ang kakayahang kumita ng enterprise na nagpapatupad ng proyekto.

Upang buuin ang talahanayan ng "Profit and Loss Statement", ang sumusunod na data ay kinakailangan:

1. Mula sa plano sa pagbebenta - kita mula sa mga benta ng mga produkto at serbisyo, mga pagkalugi sa pagbebenta para sa isang tiyak na tagal ng panahon (halimbawa, isang taon). Kasabay nito, ang pahayag ng kita at pagkawala ay sumasalamin sa kabuuang dami ng mga benta sa mga tuntunin ng halaga, na siyang kabuuan ng mga benta ng "kontrata" sa isang takdang panahon: aktwal na mga benta, mga benta ng kredito, pati na rin ang halaga mula sa mga benta na may paunang mga pagbabayad sa mga nakaraang panahon para sa mga produkto , na naihatid sa mga customer sa kasalukuyang yugto ng panahon.
2. Mula sa plano ng gastos - ang kabuuan ng mga variable (direktang) gastos na isinasaalang-alang ang plano ng produksyon para sa tinantyang tagal ng panahon (buwan, quarter, taon).
3. Mula sa plano ng gastos - ang halaga ng kabuuan (mga gastos sa pagpapatakbo, kalakalan at administratibo) para sa panahon ng pagsingil. Dapat tandaan na ang kabuuang (fixed) na mga gastos ay kinabibilangan ng mga depreciation charges at naipon na interes sa mga pautang.

Nasa ibaba ang isang form para sa pagtatanghal ng isang plano sa kita at pagkawala, na maaaring dagdagan depende sa mga kondisyon ng isang partikular na proyekto.

Ano ang cash flow plan (Cash Flow)?

Ang Cash Flow Plan (Cash-Flo) ay batay sa paraan ng pagsusuri sa daloy ng salapi na sumasailalim sa mga "klasikal" na pamamaraan ng pagsusuri sa pamumuhunan at ginagamit sa lahat ng pinakakilalang pamamaraan para sa pagpaplano at pagtatasa ng pagiging epektibo ng mga proyekto sa pamumuhunan (halimbawa , sa "COMFAR" UNIDO). Ang terminong "Cash Flow" ay ginagamit upang matukoy ang kasalukuyang balanse ng mga pondo na magagamit sa negosyo. Ang balanse na ito ay nabuo sa pamamagitan ng mga pag-agos (kita mula sa pagbebenta ng mga produkto at serbisyo, kita mula sa pagbebenta ng mga asset ng negosyo, mga kontribusyon sa awtorisadong kapital at mga pautang, atbp.) at pag-agos (mga gastos sa produksyon ng mga produkto at serbisyo, Kabuuang gastos mga negosyo, mga gastos sa pamumuhunan, mga gastos sa paglilingkod at pagbabayad ng mga pautang, pagbabayad ng mga dibidendo, buwis at iba pang mga pagbabayad) mga pondo.

Ang lahat ng mga resibo at pagbabayad ay makikita sa "Cash Flow Plan" sa mga yugto ng panahon na tumutugma sa mga aktwal na petsa ng mga pagbabayad na ito, ibig sabihin. isinasaalang-alang ang pagkaantala sa pagbabayad para sa ibinebentang produkto o mga serbisyo, ang pagkaantala sa mga pagbabayad para sa supply ng mga materyales at mga bahagi, ang mga kondisyon para sa pagbebenta ng mga produkto (sa kredito, na may paunang bayad), pati na rin ang mga kondisyon para sa pagbuo ng mga imbentaryo. Ang balanse ng mga pondo sa account (balanse ng cash) ay ginagamit ng negosyo para sa mga pagbabayad, upang matiyak ang mga aktibidad sa produksyon ng mga kasunod na panahon, pamumuhunan, pagbabayad ng mga pautang, pagbabayad ng mga buwis at personal na pagkonsumo. Kaya, ang "Cash Flow Plan", batay sa "Cash Flow" na pamamaraan, ay nagpapakita ng daloy ng pera at sumasalamin sa aktibidad ng negosyo sa paglipas ng panahon sa bawat panahon.

%20%D0%BE%D1%82%20?"> Ano ang mga pangunahing pagkakaiba sa pagitan ng Cash Flow at Profit and Loss Plan?

Ipinapakita ng form na "Profit and Loss Plan" ang tinantyang halaga ng kita o kita sa benta, sinasalamin ng Cash-Flo ang aktwal na mga resibo ng kita sa mga benta.

Hindi tulad ng "Profit and Loss Plan," na sumasalamin lamang sa mga aktibidad sa pagpapatakbo ng enterprise, na nagpapakita ng pagiging epektibo nito sa mga tuntunin ng pagsakop sa mga gastos sa produksyon na may kita mula sa mga produkto at serbisyong ginawa, ang "Cash Flow Plan" ay naglalaman ng dalawang karagdagang seksyon: "Cash Flow ” mula sa mga aktibidad sa pamumuhunan" at "Cash Flow mula sa mga aktibidad sa pananalapi", kung saan maaari mong malaman ang mga volume at timing ng mga pamumuhunan, mga anyo ng pagpopondo sa negosyo.

Para sa mga gastos, ang "Profit and Loss Plan" ay sumasalamin sa mga gastos na natanggal para sa panahon, habang ang "Cash Flow" ay sumasalamin sa aktwal na pagbabayad ng mga gastos na ito.

Ang Profit and Loss Plan ay sumasalamin sa pagbaba ng asset, ngunit dahil ang depreciation ay hindi isang cash liability, hindi ito kasama sa Cash Flow. Sa kabaligtaran, ang pagbabayad ng utang ay hindi isang gastos at samakatuwid ay hindi kasama sa Plano ng Kita at Pagkawala. Gayunpaman, ito ay kumakatawan sa isang pananalapi na obligasyon at kasama sa Cash Flow.

Sa mga unang araw ng isang kumpanya, ang posisyon ng pera nito ay mas mahalaga kaysa sa kakayahang kumita.

TIME FACTOR sa pagsusuri sa pamumuhunan

Ano ang mga paraan ng akumulasyon at diskwento sa pagsusuri sa pamumuhunan?

Tulad ng nabanggit sa itaas, ang anumang proseso ng pamumuhunan ay nauugnay sa panganib. Sa pagsasaalang-alang na ito, kapag gumagawa ng mga desisyon sa financing ng proyekto, kinakailangang isaalang-alang ang kadahilanan ng oras, i.e. tantyahin ang mga gastos, kita, kita, atbp. mula sa pagpapatupad ng isang partikular na proyekto, na isinasaalang-alang ang mga pansamantalang pagbabago. Dapat mo ring isaalang-alang ang mga nawawalang pagkakataon upang makabuo ng kita bilang resulta ng paggamit ng mga pondo na matatanggap sa hinaharap. Nangangahulugan ito na ang kasalukuyang halaga ng mga kita sa hinaharap ay dapat masukat sa pamamagitan ng pagsasaalang-alang sa mga salik na ito.

Ang pagsusuri sa pamumuhunan ay karaniwang gumagamit ng dalawa mga pamamaraan sa matematika: isang paraan ng pagdadala ng mga resibo sa hinaharap sa kasalukuyang mga antas, na tinatawag pagbabawas, pati na rin ang pagdadala ng kasalukuyang (kasalukuyang) antas sa hinaharap, na tinatawag na pamamaraan build-up(mga kalkulasyon ng compound na interes). Ang paggamit ng mga pamamaraang ito ay laganap sa pagsusuri sa pananalapi at pamumuhunan kapag kinakalkula ang interes sa mga pautang at securities, sa pagpapaupa ng mga operasyon, sa pagtukoy ng mga kita sa namuhunan na kapital at mga panahon ng pagbabayad para sa mga proyekto, gayundin ang epekto ng inflation.

Sa madaling salita, ginagamit ang mga paraan ng diskwento at accretion kung saan kinakailangan upang mahanap ang isa sa mga sumusunod na hindi alam:

• antas ng interes (halimbawa, para sa paggamit ng kapital);
• taunang pagbabayad;
• bilang ng mga panahon (buwan, quarter at taon);
• kasalukuyang halaga ng antas;
• halaga ng antas sa hinaharap.

Ang diskwento ay batay sa katotohanan na ang anumang halaga na matatanggap sa hinaharap ay kasalukuyang may mas kaunting subjective na utility (halaga), dahil kung ilalagay mo ang halagang ito sa sirkulasyon ngayon at gagawin itong makabuo ng kita, pagkatapos ay sa loob ng ilang taon ay hindi lamang ito magiging buo at kaligtasan, ngunit tataas din. Binibigyang-daan ka ng diskwento na matukoy ang kasalukuyang (kasalukuyang) katumbas ng cash ng halagang matatanggap sa hinaharap. Upang gawin ito, kailangan mong bawasan ang halagang inaasahang matatanggap sa hinaharap sa pamamagitan ng kita na naipon sa isang tiyak na panahon, ayon sa tuntunin ng tambalang interes.

Lagi bang kailangan ang diskwento kapag nagpaplano ng pamumuhunan?

Ang diskwento ay hindi isang mandatoryong operasyon kapag nagpaplano at nagsusuri ng mga pamumuhunan. Kung plano mong maakit ang mga hiniram na pondo upang ipatupad ang isang proyekto, kung gayon para sa isang organisasyon ng pagpapahiram ang pangunahing pamantayan para sa pagpili ng mga proyekto ay hindi ang halaga ng kanilang kakayahang kumita, ngunit ang posibilidad ng napapanahong pagbabayad ng mga hiniram na pondo at mga obligasyon sa kanila. Bilang isang tuntunin, kung kinakailangan, ang laki ng barrier rate ay itinakda ng pamamahala ng kumpanya ng pamumuhunan at pana-panahong binabago depende sa mga pagbabago sa sitwasyon.

Paano nabibigyang katwiran ang rate ng diskwento?

Mula sa pananaw ng isang mamumuhunan, dapat isama sa rate ng diskwento ang pinakamababang garantisadong antas ng kita, ang rate ng inflation at isang salik na isinasaalang-alang ang antas ng panganib.

Ang indicator na ito ay sumasalamin sa pinakamababang katanggap-tanggap na kita sa namuhunan na kapital kung saan mas gugustuhin ng isang mamumuhunan ang pakikilahok sa isang proyekto kaysa sa isang alternatibong pamumuhunan ng parehong mga pondo sa isa pang proyekto na may maihahambing na antas ng panganib.

BATAYANG PAMAMARAAN PARA SA PAGTATAYA NG MGA PROYEKTO SA INVESTMENT

Paano suriin ang isang proyekto sa pamumuhunan?

Sa pangkalahatan, ang mga sumusunod ay maaaring isaalang-alang ang pangunahing pamantayan para sa pagpapayo ng pamumuhunan ng pera kapwa sa produksyon at sa mga mahalagang papel:

• ang netong kita mula sa pamumuhunang ito ay lumampas sa netong kita mula sa paglalagay ng mga pondo sa isang deposito sa bangko;
• mas mataas ang return on investment kaysa inflation;
• ang kakayahang kumita ng proyektong ito, na isinasaalang-alang ang kadahilanan ng oras, ay mas mataas kaysa sa kakayahang kumita ng mga alternatibong proyekto;
• ang kakayahang kumita ng mga ari-arian ng negosyo pagkatapos ng pagpapatupad ng proyekto ay tataas (o hindi bababa sa hindi bababa) at sa anumang kaso ay lalampas sa average na kinakalkula na rate sa mga hiniram na pondo;
• ang proyektong isinasaalang-alang ay tumutugma sa pangkalahatang estratehikong linya ng negosyo mula sa punto ng view ng pagbuo ng isang makatwirang assortment na istraktura ng produksyon, mga panahon ng pagbabayad, ang pagkakaroon ng mga mapagkukunang pinansyal upang masakop ang mga gastos, tinitiyak ang mga kinakailangang kita, atbp.

Ang pamumuhunan ay isang proseso ng pag-ubos ng oras, kaya kapag sinusuri ang mga proyekto sa pamumuhunan ay kinakailangang isaalang-alang:

• ang pagiging kaakit-akit ng mga proyekto kumpara sa mga alternatibong pagkakataon sa pamumuhunan mula sa punto ng view ng pag-maximize ng kita ng mga may-ari ng negosyo na may katanggap-tanggap na antas ng panganib, dahil Ito ang pangunahing layunin para sa pamamahala sa pananalapi;
• riskiness ng mga proyekto, dahil mas mahaba ang panahon ng pagbabayad, mas mapanganib ang proyekto;
• halaga ng oras ng pera, dahil Sa paglipas ng panahon, nagbabago ang halaga ng pera.

Ano ang mga pangunahing pamamaraan para sa pagsusuri ng mga proyekto sa pamumuhunan?

1. Simple (accounting) rate ng paraan ng pagbabalik.

   Ang pamamaraang ito ay batay sa pagkalkula ng ratio ng average na netong kita sa accounting sa buhay ng proyekto at katamtamang laki pamumuhunan (mga gastos ng fixed at working capital) sa proyekto. Ang proyektong may pinakamataas na average accounting rate of return ay pinili.

   Ang pangunahing bentahe ng pamamaraang ito ay ang kadalian ng pag-unawa, pagkakaroon ng impormasyon, at kadalian ng pagkalkula. Ang kawalan nito ay hindi nito isinasaalang-alang ang di-monetary (nakatagong) katangian ng ilang mga uri ng mga gastos (tulad ng pamumura) at ang nauugnay na mga pagtitipid sa buwis, ang posibilidad ng muling pamumuhunan ng kita na natanggap, ang timing ng mga cash inflows at outflow at ang halaga ng oras ng pera.

1. Paraan para sa pagkalkula ng payback period ng isang proyekto.

   Ang bilang ng mga taon na kinakailangan upang ganap na mabawi ang mga paunang gastos ay kinakalkula, i.e. Ang sandali ay tinutukoy kapag ang cash flow ng kita ay katumbas ng kabuuan ng cash flow ng mga gastos. Pinili ang proyektong may pinakamaikling panahon ng pagbabayad. Binabalewala ng pamamaraan ang posibilidad ng muling pamumuhunan ng kita at ang halaga ng oras ng pera.

   Ginagamit din ang paraan ng diskwento ng pagbabayad ng proyekto - ang panahon pagkatapos kung saan ang mga may diskwentong daloy ng salapi ng kita ay magiging katumbas ng mga may diskwentong daloy ng salapi ng mga gastos ay natutukoy. Ginagamit nito ang konsepto ng mga daloy ng salapi, na isinasaalang-alang ang posibilidad ng muling pamumuhunan ng kita at ang halaga ng oras ng pera. Ang parehong mga pagbabago ng pamamaraang ito ay madaling maunawaan at mailapat at pinapayagan ang isa na hatulan ang pagkatubig at pagiging peligroso ng proyekto, dahil ang pangmatagalang pagbabayad ay nangangahulugan ng pangmatagalang immobilization ng mga pondo (nabawasan ang pagkatubig ng proyekto) at pagtaas ng peligro ng proyekto. Gayunpaman, binabalewala ng parehong pagbabago ang mga resibo ng pera pagkatapos mag-expire ang payback period ng proyekto. Matagumpay na ginagamit ang mga ito para sa mabilis na pagtatasa ng mga proyekto, pati na rin sa mga kondisyon ng makabuluhang inflation, kawalang-tatag sa politika o kapag may kakulangan ng mga likidong pondo - i.e. sa mga pangyayari na nakatuon sa negosyo sa pagkuha ng pinakamataas na kita sa pinakamaikling posibleng panahon.

1. Paraan ng net present (kasalukuyang) value (NPV).

   Ang netong kasalukuyang halaga ng isang proyekto ay tinukoy bilang ang pagkakaiba sa pagitan ng kabuuan ng mga kasalukuyang halaga ng lahat ng mga daloy ng pera ng kita at ang kabuuan ng mga kasalukuyang halaga ng lahat ng mga daloy ng cash ng gastos, i.e. dahil ang netong cash flow mula sa proyekto ay nabawasan sa kasalukuyang halaga. Ang discount factor ay ipinapalagay na katumbas ng average na halaga ng kapital. Ang isang proyekto ay naaprubahan kung ang netong kasalukuyang halaga ng proyekto ay mas malaki kaysa sa zero.

   Ang pamamaraang ito ay hindi nagpapahintulot sa amin na hatulan ang threshold ng kakayahang kumita at ang margin ng lakas ng pananalapi ng proyekto. Ang paggamit ng paraang ito ay kumplikado sa kahirapan ng paghula sa rate ng diskwento (average na halaga ng kapital) at/o rate ng interes ng bangko.

   Kapag isinasaalang-alang ang isang solong proyekto o pagpili sa pagitan ng mga independiyenteng proyekto, ito ay ginagamit bilang isang paraan na katumbas ng panloob na rate ng paraan ng pagbabalik (tingnan sa ibaba); kapag pumipili sa pagitan ng kapwa eksklusibong mga proyekto, ginagamit ito bilang isang paraan na nakakatugon sa pangunahing gawain ng pamamahala sa pananalapi - pagtaas ng kita ng mga may-ari ng negosyo.

1. Paraan ng internal rate of return (IRR).

   Ang lahat ng mga resibo at gastos para sa proyekto ay nabawasan sa kasalukuyang halaga sa isang rate ng diskwento na nakuha hindi sa batayan ng panlabas na tinukoy na average na halaga ng kapital, ngunit sa batayan ng panloob na rate ng pagbabalik ng proyekto mismo, na tinukoy bilang ang rate ng return kung saan ang kasalukuyang halaga ng mga resibo ay katumbas ng kasalukuyang halaga ng mga gastos, ibig sabihin, .e. ang netong kasalukuyang halaga ng proyekto ay zero. Ang netong kasalukuyang halaga ng proyekto na nakuha ay inihambing sa netong kasalukuyang halaga ng mga gastos. Ang mga proyektong may panloob na rate ng pagbabalik na lumalampas sa average na halaga ng kapital (kinuha bilang pinakamababang katanggap-tanggap na antas ng kakayahang kumita) ay naaprubahan.

   Ang pamamaraang ito ay nagsasangkot ng mga kumplikadong kalkulasyon at hindi palaging i-highlight ang pinaka-pinakinabangang proyekto. Ipinagpapalagay ng pamamaraan ang isang hindi makatotohanang sitwasyon ng muling pamumuhunan sa lahat ng mga intermediate na resibo ng cash mula sa proyekto sa panloob na rate ng pagbabalik. Gayunpaman, isinasaalang-alang ng pamamaraan ang mga pagbabago sa halaga ng pera sa paglipas ng panahon.

   Ang bawat isa sa mga pamamaraan para sa pagsusuri ng mga proyekto sa pamumuhunan ay ginagawang posible na isaalang-alang ang mga indibidwal na katangian at tampok ng proyekto. Karamihan epektibong paraan pagtatasa at pagpili ng mga proyekto sa pamumuhunan, kinakailangang kilalanin ang komprehensibong aplikasyon ng lahat ng mga pangunahing pamamaraan sa pagsusuri ng bawat isa sa mga proyekto.

Anong mga kadahilanan ang isinasaalang-alang kapag gumagawa ng panghuling desisyon sa pamumuhunan?

Kapag gumagawa ng isang pangwakas na desisyon sa pagpapayo ng pamumuhunan, bilang karagdagan sa mga isinasaalang-alang na mga tagapagpahiwatig, mga kadahilanan tulad ng panlipunang kahalagahan ng proyekto, ang antas ng pagsunod nito sa diskarte sa pag-unlad ng kumpanya, ang potensyal sa merkado ng produktong ginagawa, mga panganib sa pamumuhunan , kaligtasan sa kapaligiran, atbp. ay isinasaalang-alang din. Sa kasalukuyan, ito ay ang komprehensibong accounting ng iba't ibang mga panganib sa pamumuhunan, mga maaasahang pamamaraan para sa quantitative assessment na halos wala, na nagiging partikular na nauugnay. Samakatuwid, upang mabawasan ang kanilang mga negatibong kahihinatnan sa panahon ng pagpapatupad ng isang proyekto sa pamumuhunan, dapat tumuon ang isa sa pagsusuri sa pagiging sensitibo ng iba't ibang mga tagapagpahiwatig ng proyekto at pagbabawas ng mga panganib.

Ano ang sensitivity analysis?

Ang layunin ng pagsusuri ng sensitivity ay upang matukoy ang antas ng impluwensya ng iba't ibang mga kadahilanan sa resulta ng pananalapi ng proyekto. Ang mga sumusunod na indicator ay karaniwang ginagamit bilang integral indicator na nagpapakilala sa resulta ng pananalapi ng isang proyekto:

• panloob na ratio ng kakayahang kumita (IRR);
• panahon ng pagbabayad ng proyekto (PBP);
• netong kasalukuyang halaga ng kita (NPV);
• index ng kakayahang kumita (PI).

Ang mga salik na iba-iba sa panahon ng pagsusuri ng sensitivity ay maaaring nahahati sa dalawang pangunahing grupo:

1. Mga salik na nakakaimpluwensya sa dami ng mga resibo;
2. Mga salik na nakakaimpluwensya sa halaga ng mga gastos.

Bilang isang patakaran, ang mga sumusunod ay tinatanggap bilang variable na mga kadahilanan:

• pisikal na dami ng benta bilang resulta ng kapasidad sa merkado, bahagi ng negosyo sa merkado, potensyal na paglago ng demand sa merkado;
• presyo ng pagbebenta at mga uso sa mga pagbabago nito;
• direktang (variable) na mga gastos at uso sa kanilang mga pagbabago;
• mga nakapirming gastos at uso sa kanilang mga pagbabago;
• kinakailangang halaga ng pamumuhunan;
• ang halaga ng naaakit na kapital depende sa mga kondisyon at pinagmumulan ng pagbuo nito;
• sa ilang mga kaso - mga tagapagpahiwatig ng inflation.

Ang mga salik na ito ay maaaring uriin bilang direktang nakakaapekto sa dami ng mga kita at gastos. Gayunpaman, bilang karagdagan sa mga direktang kadahilanan, may mga kadahilanan na maaaring tawaging hindi direkta sa kondisyon. Kabilang dito, sa partikular, ang mga kadahilanan ng oras.

Ang mga kadahilanan ng oras ay maaaring magkaroon ng multidirectional na epekto sa resulta ng pananalapi ng isang proyekto. Bilang mga salik ng oras na nakakaimpluwensya Negatibong impluwensya, ang mga sumusunod ay maaaring makilala:

• ang tagal ng teknolohikal na cycle para sa paggawa ng isang produkto o serbisyo;
• oras na ginugol sa pagpapatupad tapos na mga produkto;
• oras ng pagkaantala ng pagbabayad.

Kabilang sa mga positibong salik ng oras ay ang mga sumusunod: pagkaantala sa pagbabayad para sa mga ibinigay na hilaw na materyales, materyales at sangkap, pati na rin ang tagal ng panahon para sa paghahatid ng mga produkto mula sa sandali ng pagtanggap ng paunang bayad kapag nagbebenta ng mga produkto at serbisyo sa isang paunang bayad batayan.

Ang susunod na pangkat ng mga kadahilanan na may malaking epekto sa resulta ng pananalapi ng proyekto at ginagamit bilang variable na mga parameter sa sensitivity analysis ng mga proyekto sa pamumuhunan ay ang pagbuo at pamamahala ng mga imbentaryo.

Isa pa mahalagang pangkat Ang mga variable na kadahilanan ay mga salik na nagpapakilala sa mga kondisyon para sa pagbuo ng kapital. Sa proseso ng sensitivity analysis, ang ratio ng equity at debt capital ay iba-iba at ang mga hangganan na halaga ay natutukoy kung saan ang proseso ng pagbuo ng kapital sa pamamagitan ng mga pautang sa bangko ay hindi epektibo.

Malinaw na ang impluwensya ng lahat ng mga salik na ito ay magiging iba para sa iba't ibang mga proyekto. Sa bawat partikular na kaso, ang pag-iiba-iba ng mga halaga ng isang partikular na kadahilanan ay nangangahulugan ng isang tiyak na desisyon sa pamamahala, na, naman, ay humahantong sa mga pagbabago sa plano sa pamumuhunan o ang dami ng mga nakaplanong gastos at kita.

Kaya, ang pagsusuri ng sensitivity ay isinasagawa kapwa kapag nagpaplano at kapag sinusuri ang mga proyekto sa pamumuhunan. Ang data na nakuha bilang isang resulta ng pagsusuri ng sensitivity ay nagsisilbing batayan para sa pagtatasa ng pinansiyal na panganib ng proyekto, at tumutulong din na bumuo ng isang diskarte para sa pinakaligtas at pinaka-epektibong paraan upang maipatupad ito.

IYONG INVESTMENT PROJECT sa pamamagitan ng mata ng isang credit expert

Anong mga uri ng pautang ang mayroon?

1. Simpleng loan na may para sa isang tiyak na panahon at isang nakapirming rate ng interes.
2. Simpleng linya ng kredito. Hindi tulad ng isang simpleng pautang, ang nanghihiram ay binibigyan ng karapatang tumanggap ng pautang hindi kaagad, ngunit sa mga bahagi, na nagbibigay-daan sa pag-save sa interes sa halaga ng pautang na hindi agad mailagay sa sirkulasyon. Ang pangkalahatang tuntunin ay ang interes ay sinisingil sa bawat tranche (bahagi ng utang) nang hiwalay at ang panahon ng pagbabayad ng linya ng kredito ay tumutugma sa panahon ng pagbabayad ng huling tranche, habang ang halaga ng collateral ay nananatiling hindi nagbabago para sa buong termino ng utang. kasunduan.
3. Ang roll ay isang over (revolving) credit line. Ipinapalagay ng form na ito ng pagpapahiram na habang binabayaran ang susunod na tranche sa panahon ng kasunduan sa pautang, ang nanghihiram ay may karapatang i-renew ang utang nang buo, na, gayunpaman, ay hindi nangangahulugan na ang kliyente ay obligado na panatilihin ang utang sa puno hanggang sa katapusan ng termino kasunduan sa pautang.
4. Isang pautang sa anyo ng isang overdraft sa kasalukuyang ruble o foreign currency account ng kliyente.

Ang nanghihiram ay binibigyan ng karapatang makatanggap ng pautang sa anumang oras na maginhawa para sa kanya. Ang loan account ay aktwal na gumagana sa kasalukuyang mode, i.e. Sa buong termino ng kasunduan sa pautang, pinapayagan ang kliyente na mag-debit ng mga pondo mula sa account at i-credit ang mga ito sa account na ito. Ang anumang pag-agos ng mga pondo sa kasalukuyang account ng kliyente ay binabawasan ang halaga ng utang sa kredito, habang ang anumang paggasta ng mga pondo mula sa kasalukuyang account ay nagpapataas ng halaga ng mga account na babayaran. Kinakalkula ang interes batay sa mga resulta ng bawat araw ng pagbabangko sa halaga ng aktwal na utang.

Mayroon bang karaniwang listahan ng mga dokumento para sa pagkuha ng pautang?

Ang bawat bangko ay may sariling tiyak na listahan ng mga dokumentong kinakailangan para makakuha ng pautang. Gayunpaman, maaari itong maitalo na mayroong isang pangunahing hanay na naroroon sa mga kinakailangan ng anumang bangko. Kabilang dito ang:

1. Opisyal na sulat-isang aplikasyon mula sa isang potensyal na nanghihiram na humihiling ng pautang.
2. Technico - pagbibigay-katwiran sa ekonomiya(proyektong plano sa negosyo).
3. Mga kontrata o kanilang mga proyekto na nagtitiyak sa pagpapatupad ng proyekto.
4. Data sa kalagayang pinansyal ng nanghihiram para sa panahon ng pag-uulat.
5. Mga dokumento sa seguridad.

Ano ang isang pormal na liham ng aplikasyon?

Ang isang opisyal na liham ay iginuhit sa letterhead ng kumpanya na naka-address sa unang direktor ng bangko. Ang teksto ng liham ay nagpapahiwatig sa isang maigsi na form ang halaga ng hiniling na pautang, ang nilalayon nitong layunin, ang panahon ng paggamit ng mga mapagkukunan ng kredito, at sa ilang mga kaso ang nais na rate ng interes, at maikling paglalarawan iminungkahing collateral. Sa kabila ng maliwanag na pagiging simple ng dokumentong ito, maaari itong magbigay sa credit officer ng sapat Nakamamangha na impormasyon tungkol sa hinaharap na nanghihiram. Una sa lahat, ito ang istilo at lohika ng presentasyon ng liham, na nagpapahintulot sa amin na magbigay ng paunang pagtatasa ng antas ng mga may-akda ng proyekto.

Ano ang mga pangunahing pagkakamali na makikita sa mga plano sa negosyo?

SA Kamakailan lamang hinigpitan ng mga bangko ang mga kinakailangan para sa mga plano sa negosyo na isinumite ng mga nanghihiram. Karamihan karaniwang mga pagkakamali ay ang mga sumusunod:

• Muling pagtatasa ng mga kakayahan sa pagbebenta ng produkto. Ang isang masamang diskarte sa pagmemerkado at sobrang optimistikong mga pagtataya sa pagbebenta ay nagtataas ng mga tanong mula sa opisyal ng pautang.
• Ang labis na pagtatantya ng huling presyo ng pagbebenta ng mga kalakal, na humahantong sa pormal na mahusay na mga tagapagpahiwatig ng pananalapi at pang-ekonomiya ng proyekto ng kredito. Sa kasong ito, mayroong dalawang posibleng paliwanag para sa dahilan para sa naturang labis na pagpapahalaga. Sa isang banda, posible na ito ay resulta ng panlilinlang sa sarili, kapag ang kliyente ay gumamit ng maling impormasyon sa isang merkado kung saan hindi pa siya nagtrabaho dati, o ginamit bilang gabay ang presyo ng isang beses na batch ng mga kalakal na nagawa niyang ibenta. Ang isang mas masahol na opsyon ay kapag ang isang negosyante ay sadyang binabaluktot ang mga parameter ng presyo, umaasa na makakuha ng pautang sa anumang halaga, na umaasa sa maling paggamit ng utang.
• Understatement ng mga gastos na nauugnay sa pagpapatupad ng ipinakita na proyekto. Karaniwang sinasaklaw nito ang lahat ng uri ng mga gastos, mula sa mga presyo ng hilaw na materyales hanggang sa mga gastos sa transportasyon at sahod. Ang eksperto ay nagbibigay ng espesyal na pansin sa pagkakaroon ng mga eksklusibong relasyon sa mga supplier, na maaaring ipaliwanag sa pamamagitan ng pagsasabwatan. Sinusuri ng eksperto sa kredito ang iba pang mga item sa gastos para sa pagsunod umiiral na mga pamantayan, mga taripa, coefficient, atbp.
• Ang pagbubuwis ay isa sa mga pinakamaliit at kung minsan ay binabalewala lamang ang mga gastos. Kahit na ang mga kakaiba ng kalendaryo ng buwis na may bisa para sa isang partikular na uri ng negosyo ay maaaring maka-impluwensya sa proseso ng pagpapatupad ng proyekto. Kaya, halimbawa, dahil lamang sa hindi isinasaalang-alang na indikasyon ng petsa ng pagbebenta ng mga kalakal, maaaring makita ng isang negosyante ang kanyang sarili na kailangang magbayad nang buo sa VAT sa buwan ng pag-uulat, habang ang VAT sa mga biniling item sa imbentaryo ay ikredito lamang sa susunod na buwan . Naturally, ito ay hahantong sa pagkagambala sa iskedyul ng pagbabayad ng utang, ang aplikasyon ng mga parusa at, bilang isang resulta, ang hitsura ng isang problema sa pautang.
• Kaugnayan ng mga termino ng pautang sa bilis ng turnover ng mga transaksyon sa kalakal. Karaniwan, ang mga termino sa pagpapautang para sa mga transaksyon ng kalakal ay 3-4 na buwan, at ang pinagmumulan ng pagbabayad ng pangunahing halaga ay ang mga nalikom mula sa pagbebenta ng mga kalakal. Matapos ang matagumpay na pagkumpleto ng unang proyekto ng pautang, ang kliyente ay nakakuha na ng isang positibong kasaysayan ng kredito, kaya mas madali para sa kanya na makakuha ng pangalawang pautang. Ang pagkakaroon ng nakatanggap ng isang bagong pautang, ang negosyante ay gumawa ng isang bagong turnover, atbp., hanggang sa isang natural na default na mangyari. Ang katotohanan ay ang aktwal na panahon ng pagpapahiram sa isang operasyon ng kalakalan ay makabuluhang lumampas sa tagal ng isang turnover; sa katotohanan, ang pagbabayad ng utang ay posible lamang kapag ang netong kita ay naipon sa pamamagitan ng operasyon, katumbas ng laki sa halaga ng pangunahing utang. . Dahil dito, ang isang feasibility study para sa naturang proyekto ay dapat magkaroon ng mas mahabang abot-tanaw, at samakatuwid ang panganib ng proyektong ito ay awtomatikong tumataas.
• Ang isang kilalang salik na nagpapahirap sa karamihan ng mga proyekto sa pamumuhunan ay ang kawalang-katatagan ng pulitika at ekonomiya sa bansa. Dahil sa kadahilanang ito, ang mga proyekto na may payback period na higit sa dalawang taon ay bihirang isaalang-alang ng mga bangko ng Russia.

Paano na-verify ang impormasyong ipinakita sa plano ng negosyo?

Ang pangunahing gawain na kinakaharap ng eksperto sa yugto ng pagsasagawa ng isang komprehensibong pagsusuri ay upang masuri ang pagiging totoo ng ipinakita na proyekto, kabilang ang pagtatasa sa katotohanan ng paunang impormasyon na ipinakita sa proyekto.

Para dito maaari silang magamit iba't ibang pamamaraan, na maaaring malawak na nahahati sa dalawang pangkat:

• opisina
• patlang

Kasama sa mga pamamaraan ng pagsusuri sa desk ang pagsuri sa pagiging maaasahan at pagiging totoo ng paunang impormasyong ipinakita ng aplikante gamit ang iba't ibang mga mapagkukunan ng impormasyong panlabas sa proyekto. Ito ay isang iba't ibang naka-print at elektronikong impormasyon, pati na rin ang impormasyon sa merkado na nakuha ng isang eksperto sa pamamagitan ng pakikipag-ugnay sa mga negosyo at organisasyon ng isang katulad na profile. Halimbawa, upang suriin ang pagkakapare-pareho ng mga presyo para sa mga produkto at serbisyo ng kumpanya ng aplikante, maaaring tawagan ng isang dalubhasa ang ilang mga negosyo at organisasyon ng isang katulad na profile, alamin ang kanilang antas ng presyo at ihambing ang mga ito sa mga ipinahayag.

Kahit na ang aplikante ay nagsumite ng mga kopya ng mga kontrata para sa pagbili ng mga hilaw na materyales at ang pagbebenta ng mga natapos na produkto, ang eksperto ay nagsasagawa ng random na pagsusuri sa mga kasosyong ito sa pamamagitan ng hindi nagpapakilalang pakikipag-ugnayan sa kanila na may alok na bumili o magbenta ng ilang uri ng mga kalakal at serbisyo.

Kung ang pagpapatunay ng impormasyon na ibinigay ng aplikante sa ganitong paraan ay mahirap para sa ilang kadahilanan, kung gayon ang proyekto ay ipinadala para sa espesyal na pagsusuri sa naaangkop na organisasyon.

Kung, batay sa mga resulta ng pagsusuri sa desk, ang mga eksperto ay dumating sa konklusyon na ang proyektong isinasaalang-alang ay positibong nasuri, pagkatapos ay magsisimula ang yugto ng pananaliksik sa larangan, kung saan sinusuri ng eksperto ang pagsusulatan ng impormasyong ipinakita sa proyekto sa katotohanan kapag bumibisita. ang lugar ng proyekto. Kung, bilang karagdagan sa mga aktibidad na binalak para sa pagpapatupad sa loob ng balangkas ng proyekto, ang aplikante ay may isa pang aktibidad, kung gayon ang dalubhasa ay dapat na pamilyar dito.

Kung saan Espesyal na atensyon ay tumutukoy sa hindi direktang mga kadahilanan na nagpapahiwatig ng estado ng mga gawain ng kumpanya, tulad ng: ang estado ng produksyon at mga pasilidad ng bodega, ang kondisyon ng kagamitan, ang pagkakaroon ng mga stock ng mga hilaw na materyales at mga natapos na produkto, atbp. Ang karagdagang impormasyon tungkol sa mga aktibidad ng kumpanya ay maaaring makuha sa pamamagitan ng pakikipag-usap sa mga tauhan.

Anong mga kontrata o kanilang mga proyekto na nagtitiyak sa pagpapatupad ng proyekto ang dapat isumite sa bangko?

Ang mga may-akda ng proyekto ay dapat magsumite hindi lamang ng mga pangunahing kontrata tungkol sa supply ng mga kalakal o konstruksiyon at pag-install at supply ng kagamitan, kundi pati na rin ang mga pantulong: para sa transportasyon, pagpapasa, seguridad, seguro, imbakan, atbp., upang ang kredito matitiyak ng eksperto na naisip ng kliyente ang buong hanay ng pagpapatupad ng proyekto, kinakatawan ang mga panganib na nauugnay sa bawat yugto at sinusubukang hanapin ang kanilang saklaw.

Ang eksperto sa kredito, sa turn, ay nalaman kung ang isinumiteng dokumento ay tama na iginuhit mula sa isang legal na pananaw at kung gaano ito pinoprotektahan ang mga interes ng potensyal na nanghihiram.

Anong impormasyon tungkol sa kalagayang pinansyal ng nanghihiram ang interesado ang opisyal ng pautang?

Bilang isang patakaran, nangangahulugan ito ng karaniwang pag-uulat (mga sheet ng balanse para sa pag-uulat at nakaraang taon, mga pahayag ng kita at pagkawala) na isinumite sa mga awtoridad sa buwis, pati na rin ang mga espesyal na ulat, halimbawa, mga pahayag sa bangko mula sa mga account ng customer na nagpapatunay sa dami at likas na katangian ng cash turnover.

Hindi lihim na ang pag-uulat sa pananalapi sa Russia ay hindi isang maaasahang batayan para sa pagsusuri. Ang mga pangunahing dahilan para sa sitwasyong ito ay ang parehong sistematikong pagbaluktot ng mga pahayag sa pananalapi ng halos lahat ng mga entidad ng negosyo, at ang mga pagkukulang ng mismong mga prinsipyo ng pagbuo ng mga pahayag sa pananalapi.

Gayunpaman, hindi ito nangangahulugan na magagawa mo nang walang pagsusuri sa kabuuan. Financial statement. Kung hindi sinusuportahan ng mga financial statement<светлый>imahe ng kumpanya, ang eksperto sa kredito ay may karagdagang pagkakataon upang malaman ang tunay na estado ng mga gawain. Sa katunayan, maaaring mawalan ng pag-asa ang aplikanteng kumpanya na makatanggap ng pautang sa mga pormal na batayan, o dapat nitong ipakita kung gaano nito partikular na itinatago ang turnover at kita nito. Bilang karagdagan, ang eksperto sa kredito, kasama ang potensyal na nanghihiram, ay dapat bumuo ng isang pamamaraan para sa pag-access ng bangko sa mga ito<скрытым кладовым>upang matiyak ang mga interes ng bangko sa kaganapan ng pagpapatupad ng proyekto. Ang lahat ng mga pagkakataong ito ay nagbubukas lamang sa isang masusing pagsusuri ng mga pahayag sa pananalapi at ang pagpapasiya ng isang bilang ng mga pangunahing pormal na ratios na nagpapakilala sa solvency ng isang partikular na kliyente.

Ano ang mga pangunahing ratio na ginagamit kapag sinusuri ang kalagayang pinansyal ng isang negosyo?

Ang mga coefficient na ginamit sa pagsusuri ng proyekto ng kredito ay medyo pamantayan, paulit-ulit na inilarawan sa pananalapi at pang-ekonomiyang literatura. Ang pinakakaraniwan ay ang kasalukuyan at ganap na mga ratio ng pagkatubig, ang equity ratio kapital ng paggawa.

Ang lahat ng mga tagapagpahiwatig na ito ay batay sa pagpapangkat at pagkalkula ng ratio sa pagitan ng iba't ibang mga asset at pananagutan ng balanse.

Kaya, ang kasalukuyang ratio ng pagkatubig ay nagpapakita kung magkano ang kasalukuyang (panandaliang) pananagutan ng negosyo ay sakop ng mga kasalukuyang asset, at kinakalkula bilang ratio ng kabuuan ng mga kabuuan II at III mga seksyon mga asset ng balanse sa kabuuan ng seksyon II ng mga pananagutan sa gilid ng balanse. Naturally, ang isang bilang ng mga paglilinaw ay kinakailangan, lalo na, mula sa Seksyon II ng pananagutan na kinakailangan upang ibukod ang isang bilang ng mga item na, sa kanilang pang-ekonomiyang nilalaman, ay hindi mga pananagutan: ito ay mga reserba para sa mga nagdududa na utang, mga pondo sa pagkonsumo, ipinagpaliban na kita , pati na rin ang mga pangmatagalang pautang at paghiram, na sa kanilang sariling paraan ay hindi panandalian ayon sa kahulugan.

Ang mabilis na ratio ng pagkatubig ay nagpapakita ng kakayahan ng kumpanya na masakop ang mga panandaliang obligasyon nito na may mabilis na maisasakatuparan (likido) na mga ari-arian. Sa pormal na paraan, ang koepisyent na ito ay kinakalkula bilang ratio ng kabuuang seksyon III ng balanse sa kabuuan ng seksyon II ng mga pananagutan (isinasaalang-alang ang mga pagsasaayos sa itaas).

Ang equity ratio ay kinakalkula bilang ratio ng pagkakaiba sa pagitan ng mga resulta ng unang seksyon ng pananagutan at ang unang seksyon ng asset sa kabuuan ng mga resulta ng ikalawa at ikatlong seksyon ng asset, i.e. nagpapakita kung anong bahagi ng kapital na magagamit sa negosyo ang nabuo mula sa sarili nitong mga pondo. Ang pagsasagawa ng mga naaangkop na pagsasaayos sa mga item sa balanse ay imposible lamang gamit ang pangkalahatang data balanse sheet, samakatuwid, ang credit expert ay mangangailangan ng impormasyon mula sa mga nauugnay na analytical accounting registers.

Mayroon bang mga karaniwang halaga para sa mga ratios sa pananalapi?

Hindi tulad ng karamihan sa mga maunlad na bansa, ang Russia ay walang karaniwang tinatanggap na mga pamantayan para sa pagtatasa ng solvency, mas mababa ang mga pamantayang partikular sa industriya. Malamang na hindi dapat seryosohin ng isa ang mga numero 2 at 0.1, na naroroon bilang mga pamantayan para sa kasalukuyang ratio ng pagkatubig at ang pagkakaloob ng sariling kapital sa paggawa sa mga tagubilin ng Federal Office of Insolvency and Bankruptcy. Tulad ng inamin mismo ng mga eksperto ng organisasyong ito, ayon sa mga nabanggit na pamantayan, higit sa 90% ng mga negosyo sa bansa ay dapat na ideklarang insolvent. Sa isip, ang mga bangko ay dapat bumuo ng kanilang sariling sistema ng pamantayan para sa solvency ng kliyente, na hindi lamang mas mahusay na sumasalamin sa tunay na estado ng mga gawain sa ekonomiya ng bansa, ngunit iba-iba rin depende sa laki ng negosyo at industriya nito.

Naturally, ang pagbuo ng naturang pamantayan ay nangangailangan ng akumulasyon ng isang makabuluhang base sa istatistika, ang pagkakakilanlan ng mga nangungunang grupo para sa layunin ng kasunod na paghahambing, atbp. Ito ay isang medyo malaki at mahal na halaga ng trabaho, na maaari lamang gawin malalaking bangko. Samakatuwid, ang mga katamtaman at maliliit na bangko, bagaman kinakalkula nila ang magkatulad na mga ratio, sa pagsasagawa, kapag gumagawa ng mga pagpapasya sa pagpapautang, pangunahing nakatuon sila sa kalidad ng collateral na inaalok ng nanghihiram.

Posible bang makakuha ng pautang nang walang naaangkop na collateral?

Anuman ang kahanga-hangang plano sa negosyo, na nangangako ng pinakamataas na rate ng kita, hindi kapani-paniwalang bilis ng turnover, pananakop ng isang promising market, atbp., ngunit hindi sinigurado ng panganib sa kredito, malamang na hindi ito isasaalang-alang ng bangko. Kung ang isang kumpanya na walang likidong asset ay nag-aplay para sa isang pautang, kahit na ito ay isang napakakilalang kumpanya na may magandang reputasyon, na may malaking pondo na namuhunan sa real estate, mga mahalagang papel, atbp., wala itong pagkakataon na magtagumpay kung ang mga ito ang mga ari - arian ay may mga pananagutan .

Siyempre, may mga venture (mapanganib) na mga proyekto, kung minsan ang mga pautang ay inisyu sa ilalim ng pangalan ng isang kumpanya upang maakit ito sa serbisyo sa isang kakumpitensyang bangko. Gayunpaman pangkalahatang tuntunin na, sa mga bihirang eksepsiyon, imposibleng makakuha ng pautang nang walang collateral.

Ang pinakamahalagang isyu ay ang kalidad ng collateral, ang pangunahing mga parameter kung saan ay ang pagkatubig nito (ibig sabihin, ang kakayahang ibenta ito sa isang medyo maikling panahon at walang makabuluhang pagkalugi) at ang antas ng kontrol ng bangko sa collateral .

Ano ang maaaring maging collateral?

Ang pinaka-tradisyonal na mga kasanayan ng mga bangko sa Russia ay ang mga pagpapatakbo ng kredito na sinigurado ng mga corporate securities, kabilang ang mga singil sa bangko; sa ilalim ng mga garantiya ng bangko at mga garantiya ng ikatlong partido; sinigurado ng mga kalakal sa isang bodega; sinigurado ng real estate; sinigurado ng kagamitan at sinigurado ng mga kalakal na nasa transit. Ang iba pang mga paraan ng seguridad ay maaaring hindi masyadong karaniwan o nagsisilbing karagdagang seguridad. Kabilang dito ang:

• Patakaran sa seguro;
• Mga personal na resibo at bill ng palitan ng nanghihiram bilang isang indibidwal;
• Pangako ng mga produktong gawa sa mahalagang mga metal at bato, na idineposito sa isang bangko;
• Pangako ng sasakyan;
• Pangako ng mga apartment, dachas;
• Collateral laban sa isang import letter of credit.

* PAMM account (mula sa English Percent Allocation Management Module, PAMM - percentage distribution management module) ay isang partikular na mekanismo para sa paggana ng isang trading account, na teknikal na pinapasimple ang proseso ng paglilipat ng mga pondo sa isang trading account sa trust management ng isang napiling pinagkakatiwalaang manager para sa pagsasagawa ng mga operasyon sa mga pamilihan sa pananalapi.

Ipadala ang iyong mabuting gawa sa base ng kaalaman ay simple. Gamitin ang form sa ibaba

Ang mga mag-aaral, nagtapos na mga estudyante, mga batang siyentipiko na gumagamit ng base ng kaalaman sa kanilang pag-aaral at trabaho ay lubos na magpapasalamat sa iyo.

Mga katulad na dokumento

graduate na trabaho, idinagdag noong 11/17/2012


Pagsusuri ng produksyon at pang-ekonomiyang aktibidad ng JSC "TyumBIT"; pagbuo ng isang plano sa negosyo para sa isang proyekto sa pamumuhunan, pagpapasiya ng kahusayan sa ekonomiya ng mga hakbang upang magbukas ng bago tingian na tindahan; istraktura, organisasyonal at pinansiyal na plano.

course work, idinagdag noong 10/19/2011


Ang mga pangunahing yugto ng pag-unlad at pagpapatupad ng isang proyekto sa pamumuhunan. Layunin ng isang plano sa negosyo para sa isang proyekto sa pamumuhunan. Impormasyon tungkol sa enterprise na idinisenyo at ang mga pangunahing katangian ng proyekto. Ang dinamika ng merkado, mga panganib sa ekonomiya, kapaligiran at industriya.

pagtatanghal, idinagdag noong 07/11/2011


Ang kakanyahan at kahalagahan ng pagpaplano ng negosyo sa pamamahala ng negosyo. Konsepto, layunin, layunin at tampok ng pagguhit ng isang plano sa negosyo para sa isang negosyo. Paglalarawan komersyal na mga produkto. Pagtatasa ng mga merkado ng pagbebenta. Kumpetisyon sa merkado ng pagbebenta. Pagtatasa ng panganib at seguro.

thesis, idinagdag noong 04/04/2015


Mga mekanismo para sa pagtatatag ng mga relasyon sa ekonomiya at negosyo. Ang madiskarteng pagpaplano ng negosyo sa isang partikular na organisasyon. Layunin at tungkulin ng isang plano sa negosyo. Mga kinakailangan sa compilation. Mga pagkakamali kapag bumubuo ng mga plano sa negosyo para sa mga proyekto sa pamumuhunan.

abstract, idinagdag noong 12/10/2008


Pag-unlad ng konsepto ng isang proyekto sa negosyo, plano sa marketing at plano sa organisasyon at produksyon para sa isang sentro ng hotel sa Sochi. Pagbuo ng isang plano sa pananalapi na isinasaalang-alang ang pagtatasa ng mga panganib sa negosyo. Pagtatasa ng pagiging kaakit-akit sa pamumuhunan ng proyekto.

course work, idinagdag 07/17/2014


Ang papel ng isang plano sa negosyo sa modernong kondisyon, ang mga tampok nito, istraktura at pagkakasunud-sunod ng pag-unlad. Pagsusuri ng mga aktibidad sa pananalapi at pang-ekonomiya at pag-unlad ng isang proyekto sa pamumuhunan para sa pagpapakilala ng mga bagong kagamitan sa Zaporizhstal OJSC enterprise.

course work, idinagdag 05/29/2009

Para sa ilan, ang pag-akit ng pamumuhunan ay ang tanging pagkakataon upang buhayin ang kanilang proyekto, para sa iba ito ay isang paglipat sa susunod na yugto sa proseso ng paglago at pag-unlad ng kumpanya. Sa anumang kaso, anuman ang layunin ng pagtanggap ng panlabas na suporta, kailangan mong lubusang maghanda para dito. Samakatuwid, ang halimbawang ibinigay namin ng isang plano sa negosyo para sa isang proyekto sa pamumuhunan, na makakatulong na makamit ang layunin, ay maaaring maging kapaki-pakinabang. Madali kang makakahanap ng maraming iba pang mga opsyon sa aming malawak na catalog.

Sa pangkalahatan, ang isang investment attraction plan ay isang hanay ng ilang mga dokumento na idinisenyo upang ipaalam sa isang potensyal na mamumuhunan ang proyekto mula sa yugto ng pagpaplano hanggang pangunahing punto- kumikita.

Sa isang malawak na kahulugan, ang pamumuhunan ay pamumuhunan ng kapital sa anumang lugar. Halimbawa, sa produksyon, agham, kalakalan o mga aktibidad sa pananaliksik. Kadalasan, ang mga potensyal na naghahanap ng grant ay naglalayong makatanggap ng mga pondo na tutulong sa kanila na muling magbigay ng kasangkapan sa kanilang negosyo, magbukas ng bagong linya ng produksyon, at palawakin ang kanilang saklaw ng impluwensya.

Ang mga mapagkukunan ng naturang financing ay maaaring kabilang ang:

• ang negosyo mismo;
• estado;
• mga bangko;
• mga dayuhang kumpanya;
• domestic malalaking pag-aari.

Ang prinsipyo ng paglikha ng isang plano sa negosyo para sa isang proyekto ay dapat ding isaalang-alang kung kanino eksaktong tinutugunan ang iyong kahilingan.

Ano ang kakanyahan ng isang plano sa negosyo

Hindi lihim na ang plano ng negosyo mismo ay isang dokumento na ang layunin ay i-highlight ang mga sumusunod na punto:

Bilang karagdagan, ito ay kinakailangang kumakatawan sa isang pangmatagalang pananaw para sa karagdagang pag-unlad ng negosyo. Ang isang potensyal na mamumuhunan ay dapat na malinaw na maunawaan kung bakit eksaktong humihingi ka ng pera, kung magkano ang gusto mong matanggap, at kung anong benepisyo ang naghihintay sa kanya nang personal sa lahat ng ito. Kung wala ang isang mahusay na inihanda na larawan ng pag-unlad ng mga kaganapan, ito ay, sa kasamaang-palad, hindi posible na makuha ang nais na kapital.

Ano ang dapat pansinin

Gamit ang halimbawa ng aming iminungkahing plano sa negosyo para sa isang proyekto sa pamumuhunan, isang bersyon na kung saan ay magagamit, susubukan naming i-highlight ang mga pangunahing punto na dapat isaalang-alang kapag gumuhit ng naturang dokumento. Mahalagang tandaan na hindi namin iminumungkahi na pag-aralan ang isang partikular na negosyo, ngunit, sa kabaligtaran, nag-aalok kami ng isang pinag-isang pamamaraan kung saan maaari kang "magkasya" sa anumang ideya na nangangailangan ng pag-akit ng mga pondo ng mamumuhunan.

Kaya, pakitandaan na ang istilo ng paglalahad ng impormasyon sa iyong dokumento ay dapat na mahigpit na maigsi, nakabalangkas, at may kakayahan. Ang teksto ay dapat na mahusay na pinaghihinalaang ng ganap na sinumang mambabasa, at hindi lamang ng isang espesyalista sa isang makitid na larangan. Ang lahat ng bahagi ng plano ay dapat sumunod sa isang lohikal na koneksyon, at ang impormasyon at data ay dapat na tumutugma sa katotohanan.

Kapag gumuhit ng isang plano, sundin ang mga sumusunod na prinsipyo:

• pagiging maaasahan at katumpakan ng impormasyon;
• isang sapat na bilang ng mga kinakailangang tagapagpahiwatig at mga parameter;
• paggamit ng napakahalagang impormasyon;
• pare-parehong pamamahagi ng impormasyon sa buong plano;
• gamit ang tamang wika at pag-iwas sa mga kontrobersyal na pahayag.

Ang mga pinalamutian na katotohanan ay hindi masyadong nakakatulong: ang paggamit ng mga ito ay maaaring magdulot ng pagdududa sa iyo nang personal at sa iyong kumpanya sa kabuuan.

Dapat pansinin kaagad na hindi mga dokumento ng regulasyon Ang istraktura ng plano sa negosyo ay hindi kinokontrol, ngunit kailangan mo pa ring sumunod sa mga hindi binibigkas na mga patakaran. Ang balangkas ng iyong plano at saklaw nito ay maaaring mag-iba para sa iba't ibang proyekto.

Nagsisimula ito sa pahina ng pamagat. Karaniwan itong naglalaman ng impormasyon ng sumusunod na pagkakasunud-sunod:

• mga compiler;
• oras at lugar ng compilation;
• Pangalan.

Negosyo mula sa simula - kung paano magsulat ng plano sa negosyo: Video